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全球第一大氟化工龙头,众多海外名企都是它的客户
发布时间:2019-12-07 作者:

功夫复盘:

今日大概率会有止跌的痕迹

职业挖掘机:

一、三一重工:龙头位置无可撼动,19年利润有望再创新高

二、多氟多:全球榜首大无机氟化工龙头,比亚迪、三菱很多名企都是它的客户

三、香飘飘:果汁茶继续超预期,能否重塑奶茶时的光辉?

心情温度计:昨日两市上涨家数534家,涨跌停比41:103,昨涨停今体现-4.46%,炸板率33%。依据各项数据量化出两市心情温度15,这一数据标明商场挣钱效应进入冰点,继续杀跌有望呈现短线反弹。

功夫研究院点评:连调两日,高位股重挫,从调整起伏来看归于正常调整。从成交量上来看,量能萎缩,空头技高一筹。依然保持2950—3100的震动走势判别,今日大概率会有止跌的痕迹。

三一重工:龙头位置无可撼动,19年利润有望再创新高

1.公司19Q1挖机销量增速有望达25%,多重要素有力支撑全年销量

展望3月,在新年影响大幅削弱、基建托底影响闪现以及新农村建造等多重要素影响下,估计3月销量同比+15%,Q1总销量有望到达7.5万台,同比增速有望达25%,大幅超出商场2018年末预期。

2.展望全年,2019年挖机销量有望再创新高

1)环保方面,2020年开端履行国标IV,而国II和III排放规范的挖机市占率分别为59.6%和33.8%,晋级潜力较大;

2)依据测算,17-20年是挖机会集更新期,每年更新需求均在10万台以上;

3)2017年我国挖掘机海外市占率缺乏3%,前进空间宽广;

4)从施工看,2018H2密布推出的基建项目开端进入施工期,有力支撑挖机销量;

5)受气候和两会环保限产要素影响,1-2月按捺部分需求,大挖有望呈现必定反弹。

3.一带一路再添动力,宽广海外商场翻开生长空间

一带一路的线路对工程机械具有激烈需求。

4.2017 年我国挖掘机海外市占率缺乏 3%,未来前进空间宽广

2017 年国内挖掘机主机厂实 现销量 14 万台,除中国外的发展中国家市占率缺乏 3%。考虑到我国工程机械产品质量和可靠性已明显前进,且性价比较高,同欧美日本等国的产品比较竞赛力已大大前进,因而在全球范围内具有十分宽广 的远景。

5.职业会集度大幅前进,中大挖竞赛有望加重

职业结构来看,挖掘机国产化率和职业会集度继续前进。销量结构来看,小挖竞赛较为充沛,中大挖国产化率仍有前进空间。到18年,小挖国产化率迫临70%,中挖为54%,大挖为44.5%。学习小挖竞赛格式,未来两年中大挖有望成为竞赛发力点。考虑到大挖技能难度大、毛利率更高,研制实力更强的企业有望锋芒毕露,利好龙头企业。

多氟多:全球榜首大无机氟化工龙头,比亚迪、三菱很多名企都是它的客户

1.无机氟化工全球榜首

公司是全球榜首大无机氟化工企业。现在公司六氟磷酸锂产值位列全球榜首;冰晶石国内商场占有率50%以上,世界30%以上;氟化铝国内商场占有率30%以上,世界20%以上。公司从无机氟化工动身,向新能源轿车进军。

2.需求端:2018-2020 年六氟磷酸锂复合增速达32%

动力/储能锂电池出货量快速前进带动电解液/六氟磷酸锂需求继续生长,估计2018-2020 年全球六氟磷酸锂需求分别为3.08、4.00 和5.36 万吨,2018-2020 年复合增速到达32%。

3.供应端:产能会集开释的影响正逐渐被消化,净出口量快速增加

1)需求存在季节性差异;

2)扩产热心下降,产能会集开释的影响正逐渐被消化;

3)净出口量快速增加,国外产值逐渐转移到国内;

受三大要素影响,供需迎来边沿改进。

4.公司兼具工艺与本钱优势,客户结构优异

在六氟磷酸锂范畴,公司首先打破国外独占,技能继续前进,成为进口代替龙头。公司具有六氟磷酸锂笔直一体化产业链,产能利用率高,具有本钱优势。公司六氟磷酸锂客户结构优异,全球市占率榜首。公司六氟磷酸锂的国内客户主要有比亚迪、杉杉股份、新宙邦等,海外客户主要有三菱、三井、宇部、LG 等,国内市占率约35%,世界市占率约20%。

香飘飘:果汁茶继续超预期,能否重塑奶茶时的光辉?

1果汁茶超预期逐渐承认

果汁茶 19 年规划 5 亿左右,咱们依据现在状况判别,该方针大概率完成,进展亦很有或许超商场预期。因为公司全面铺货未完成,且未进入盛夏旺季,果汁茶现在没有大规模的营销推行合作,因而可预见新品后续发力空间更大。

2新品销量环比高增,估值、成绩双击期到来

香飘飘上市首个中报发布后,商场对单季度收入下滑、亏本加大有许多质疑,中金以为该股票存在较大的预期差,,Q3 后股价如期完成预期差修正。其次是19 年成绩生长从当前状况来看,果汁茶有或许呈现18Q3-19Q2 环比继续高增,预期实现成绩开释,但新品高增下又有新预期发酵,估值、成绩双击期有望到来。

3股权鼓励前进团队士气,冲击 19 年高增方针

公司出台股票鼓励方案,限制性股票数量占公司总股本近 5%。成绩解锁条件为收入 2018-2021 年以 2017 年为根底增加20/50/80/115%,19 年要求收入约在 18 年根底上增加近 25%。股权鼓励的逐渐落地和解锁,将有望绑定中心管理人员,利于团队士气和战略达到。

以上是今日的功夫研报,每天5分钟,让基金司理为你打工!

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